INGENIERÍA EN GESTIÓN EMPRESARIAL “PLAN DE NEGOCIOS”.
UNIDAD 4: ESTUDIO ECONÓMICO FINANCIERO Integrantes: Calderón
López Princes Goretty. Gallegos Gandarilla Evelyn. Carrillo Del Carmen keidy Yedid Sánchez Chegüe Kenia Judith Martínez Solano Samuel Vargas García Marco Antonio.
CONTENIDO:
Unidad 4: Estudio económico - financiero
4.1. Estructura del estudio económico 4.2. Costo de inversión en maquinaria y equipo 4.3. Costo de fabricación del producto 4.4. Depreciación y amortización amortizaci ón de la inversión fija 4.5. Presupuesto de producción 4.6. Presupuesto de ventas 4.7. Cronograma de inversiones e instalación 4.8. Determinación del capital de trabajo 4.9. Determinación del punto de equilibrio o producción mínima. 4.10. Elaboración del flujo de caja 4.11. Elaboración de estados financieros proforma.
CONTENIDO:
Unidad 4: Estudio económico - financiero
4.1. Estructura del estudio económico 4.2. Costo de inversión en maquinaria y equipo 4.3. Costo de fabricación del producto 4.4. Depreciación y amortización amortizaci ón de la inversión fija 4.5. Presupuesto de producción 4.6. Presupuesto de ventas 4.7. Cronograma de inversiones e instalación 4.8. Determinación del capital de trabajo 4.9. Determinación del punto de equilibrio o producción mínima. 4.10. Elaboración del flujo de caja 4.11. Elaboración de estados financieros proforma.
4.1. Estructura del estudio est udio económico La parte de análisis económico pretende determinar cuál es el monto de los recursos económicos necesarios para la realización del proyecto, cuál será el costo total de la operación de la planta (que abarque producción, administración y ventas).
Las flechas indican donde se utiliza la información obtenida en ese cuadro. Los datos de la inversión fija y diferida son la base para calcular el monto de las depreciaciones y amortizaciones anuales, el cual, a su vez, es un dato que se utiliza tanto en el balance general como en el punto de equilibrio y en el estado de resultados. La información que no tiene flecha antecedente, como los costos totales, el capital de trabajo y el costo de capital, indica que esa información hay que obtenerla con investigación.
Dentro del Estudio es indispensable el análisis de diferentes variables claves que llevaran a la toma de decisión en cuanto a continuar con el proyecto o no, para poder evaluar de mejor manera encontramos indispensable analizar las siguientes herramientas de proyección que serán la guía para la toma de decisiones con respecto a sí es factible o no la ejecución del negocio.
4.2. Costo de inversión en maquinaria y equipo Costo es una palabra muy utilizada, pero nadie ha logrado definirla con exactitud, debido a su amplia aplicación, pero se puede decir que el costo es un desembolso en efectivo o en especie hecho en el pasado, en el presente, en el futuro o en forma virtual los costos pasados. A los costos o desembolsos hechos en el presente (tiempo cero) en una evaluación económica se les llama inversión, en un estado de resultados proforma o proyectado en una evaluación, se utilizaran los costos futuros, y el llamado costo de oportunidad sería un buen ejemplo de costo de inversión de maquinaria y equipo.
4.3. Costo de fabricación del producto Son todos aquellos costos que se relacionan directamente con la manufactura, pero contribuyen y forman parte de los costos de producción: mano de obra indirecta y materiales indirectos, calefacción, luz y energía para la fábrica, arrendamiento del edificio de fábrica, depreciación del edificio y de equipo de fábrica, seguros, prestaciones sociales, incentivos, tiempo, etc. Importancia
Son de suma importancia pues están constituidos por todos los desembolsos necesarios para llevar a cabo la producción. Por su naturaleza no son aplicables directamente a los costos de un producto, como por ejemplo: Energía, combustibles, seguro, renta, etc. Son todos aquellos costos que se acumulan de los materiales y la mano de obra indirectos más todos los incurridos en la producción pero que en el momento de obtener el costo del producto terminado no son fácilmente identificables de forma directa con el mismo. Ejemplos de Costos de Fabricación
Gastos de una empresa o un establecimiento productivo por los insumos intermedios en bienes y servicios. Pagos al factor trabajo y al capital, utilizados en la producción de un producto o servicio. Costo único incurrido al producir o comprar dos o más productos esencialmente diferentes.
El valor del conjunto de bienes y esfuerzos en que se incurren para obtener un producto terminado en las condiciones necesarias para ser entregado. Costos Indirectos de Fabricación (CIF) Se utilizan para acumular los gastos indirectos de manufactura (se excluyen los gastos de venta y los gastos generales y administrativos, porque son costos no relacionados con la manufactura). Se clasifican en: • Materiales indirectos. Son todos aquellos que pueden identificarse fácilmente en el producto
terminado y representa el principal costo en la elaboración de este producto. Un ejemplo de material directo es la tela que se utiliza en la fabricación de camisas, pantalones, Chaquetas entre otras, el cuero que se utiliza para elaborar calzado, carteras, la madera que se utiliza para elaborar muebles entre otros. • Mano de obra indirecta. Es aquella involucrada en la fabricación de un producto que no se
considera mano de obra directa. La mano de obra indirecta se incluye como parte de los costos indirectos de fabricación. El trabajo de un supervisor de planta es un ejemplo de este tipo de mano de obra. (Jefe de Turno en la mueblería) • Otros costos indirectos.
4.4. Depreciación y amortización de la inversión fija Otro costo que debe ser tomado en cuenta como parte de los egresos del proyecto, aunque en este caso, de manera independiente; es el referente a la depreciación y amortización de activos. Depreciación. Aplicado solamente a la inversión en obra física y al equipamiento como un costo contable que será de utilidad para un pago menor de impuestos y como una forma de recuperación de la inversión por los activos fijos mencionados. Amortización. Es el cargo anual que se hace para recuperar la inversión en activos (marcas, patentes, pre operativos), en donde la inversión de dineros ya se realizó en el momento en el momento de la compra, por lo tanto al hacer un cargo por el concepto mencionado implica que en realidad no se está desembolsando el dinero, sino se está recuperando. 4.5 PRESUPUESTO DE PRODUCCION. El presupuesto es el documento o la plantilla que recoge las estimaciones de ingresos y gastos para un determinado periodo temporal. Por lo general, un presupuesto se utiliza para realizar el cálculo de cuánto dinero costará concretar un proyecto o desarrollar una actividad. Producción, por su parte, es un concepto que se emplea para nombrar al proceso de producir (crear, fabricar) algo e incluso para denominar a aquello que se ha producido.
Esto nos permite acercarnos a la noción de presupuesto de producción, que se utiliza en el ámbito de las empresas e industrias. El presupuesto de producción se vincula al presupuesto de venta, ya que consiste en calcular cuánto costará fabricar la cantidad de productos que una firma prevé vender. Esto permite analizar los costos y cotejarlos con los ingresos y las ganancias que se esperan obtener. La finalidad del presupuesto de producción, por lo tanto, es ayudar a que se alcance un equilibrio entre lo que se produce y lo que se vende. Este presupuesto recoge cuántas unidades de un producto deben ser fabricadas para cubrir las ventas previstas y las necesidades del inventario. El presupuesto de producción, por lo tanto, desarrolla el siguiente cálculo: unidades que se prevén vender + las unidades que se pretenden tener en el inventario final – las unidades que se esperan en el inventario final = cantidad de total de unidades que deben producirse. Para estimar el costo en sí de aquello que debe fabricarse, se deben considerar los costos de las materias primas y de su transformación, incluyendo el uso de recursos tecnológicos y de recursos humanos.
EJEMPLO DE PRESUPUESTO DE PRODUCCION.
El presupuesto de producción precisa de la siguiente fórmula:
PP PROD= PPV +IFPT –IIPT
DONDE
PP PROD = Presupuesto de producción
PPV= Presupuesto de ventas
IFPT= Inventario final de producto terminado
IIPT= Inventario inicial de producto terminado
Preparar el PP de producción conociendo que la cantidad estimada en el presupuesto de ventas es 9000 U de la última gestión se tiene un inventario de 1200 unidades, por previsión la empresa mantiene un inventario de productos terminados de 20% de las ventas. Costo unitario de producto = $ 7
a) El presupuesto producción para la siguiente gestión será: TOTAL PPDE VENTAS U
9000
IFPT U
1800
TOTAL DISP U
10800
IIPT U
1200
PP DE PRODUCCION U
9600
COSTO UNITARIO $
7
PP DE PRODUCCION $
67200
Presupuestos de materia primas/materiales .
Solución:
4.6 PRESUPUESTO DE VENTAS. El presupuesto de ventas de una empresa es la base de casi todas sus decisi ones comerciales. Todos los empresarios -hasta los más pequeños- emplean alguna clase de pronóstico de ventas, aunque sea de modo inconsciente o intuitivo, como punto de partida para todos los planes de una empresa. En el corto plazo, el presupuesto sirve para determinar el programa de producción. Para cumplir con los pedidos de los clientes, se requiere un programa de producción mínimo. Esto a su vez obliga a disponer de cierta cantidad mínima de materias primas, insumos, maquinarias y partes, y cierta dotación de personal. Si se subestiman las ventas futuras, no se podrá cumplir con los pedidos de los clientes. Si se las sobreestima se incurrirá en diversos sobrecostos por stock, exceso de personal, etcétera. Además la empresa debe prever el flujo de efectivo -cash flow- para poder hacer frente a sus obligaciones. En síntesis, el pronóstico de ventas es el medio por el cual la empresa organiza sus metas específicas y sus planes de operación. INFLUENCIAS SOBRE LAS VENTAS
Las ventas de una empresa pueden ser afectadas por múltiples variables externas e internas. Algunas de las variables externas se relacionan con la evolución económica general, cambios imprevistos en la demanda, acciones de los competidores, aparición o desaparición de sustitutos, etcétera. A su vez cada una de estas grandes variables pueden ser afectadas por múltiples factores económicos, políticos, sociales, legales, culturales e incluso ecológicos. Las variables internas pueden relacionarse con la estrategia general de la empresa, factores y
procesos de producción, canales comerciales, manejo de la mezcla de marketing, cantidad y calidad de su fuerza de ventas, etcétera. Las variables internas también pueden ser afectadas por múltiples factores y restricciones. Todo pronóstico de ventas debe reflejas la influencia de todas estas variables. LAS DEFINICIONES BÁSICAS.
Potencial de mercado es la máxima venta posible de un producto o servicio (P/S), en cierto territorio en un cierto período de tiempo, por todos los competidores posibles. Potencial de ventas es la máxima venta posible de un producto o servicio, en cierto territorio en un cierto período de tiempo, por una empresa en particular. Pronóstico de ventas es la estimación real de ventas que se realizarán, en dinero o unidades de P/S, en cierto territorio en un cierto período de tiempo por una empresa, empleando supuestos sobre las variables externas e internas que imperarán. Cuota de ventas es la meta de ventas en dinero o unidades de P/S, en cierto territorio en un cierto período de tiempo para un individuo particular o para una parte del personal de ventas. Por ejemplo: La empresa Toyota supone, a partir de un análisis de todas las variables que afectan el negocio, que durante el año próximo se venderán en nuestro país 475,000 automóviles de todas las marcas y modelos (potencial de mercado). Supone que su cuota de mercado en ese año será del 28 %, es decir 133,000 automóviles (potencial de ventas). Estima que el 27 % de su potencial de ventas corresponderá a la línea Corolla (35,910 vehículos), del cual a su vez el 24 % corresponderá a vehículos tipo sedan (8618 vehículos). A partir de esta estimación, y asumiendo una venta estacional similar a la histórica, calcula que durante el mes de marzo se venderá el 11 % del potencial de ventas estimado, 948 vehículos (pronóstico de ventas). A partir de aquí fija objetivos de venta de sedanes marca Toyota Modelo Corolla para cada concesionario para marzo del año próximo (cuotas de venta) y programa la producción de los 948 vehículos -lo que a su vez afectará la planificación de producción de cientos de autopartistas en distintos países. La meta de todo pronóstico de ventas es hacer la mejor estimación posible de las ventas futuras de la empresa, sobre la base del conocimiento que se tiene hoy. Con los siguientes datos y utilizando el método de pronóstico de la tasa de crecimiento preparar el presupuesto de ventas para enero del 2011.
Formula: PRESUPUESTO DE VENTAS = PRECIO * CANTIDAD PERIODO
PROD. A ( U )
PROD. B (U)
PROD.C (U)
JULIO
9000
4500
12000
AGOSTO
9500
4600
12500
SEPTIEMBRE
10000
4700
13000
OCTUBRE
11000
4750
13500
NOVIEMBRE
11500
4800
14000
DICIEMBRE
12000
4900
14500
CONCEPTO
PROD.A (U)
PROD.B (U)
PROD. C (U)
TOTAL
U VENDIDAS
12.588,0
4.969,0
14.964,0
32.521,0
Precio FACTURADO
113,0
56,5
90,4
PP. VENTAS FACTURADA S
1.422.444,0
280.748,5
1.352.745,6
3.055.938,1
TOTAL IMPUESTO IVA 13%
184.917,7
36.497,3
175.856,9
397.272,0
PP DE VENTAS NETO
1.237.526,3
244.251,2
1.176.888,7
2.658.666,1
9.1678,143
4.9 CRONOGRAMA DE INVERSIONES E INSTALACIÓN Un cronograma es una descripción de las actividades en relación con el tiempo en el cual se van a desarrollar. El cronograma de inversiones es un detalle de las inversiones que realizarán desde que se toma la decisión de construir el proyecto hasta su puesta en marcha, es decir, todos los costos necesarios para dejar el proyecto en funcionamiento. Un primer grupo de inversiones lo constituyen aquéllos de carácter obvio y que difícilmente se omitirían en un proyecto: la compra, construcción o remodelación de los espacios físicos, la adquisición de equipos de fábrica y de oficina, el mobiliario y los vehículos, entre otros. Los costos de inversión se calculan en base a los precios de mercado de los distintos rubros pero siempre referidos a un año base común para todos. El cálculo se hará tomando precios reales sin tener en cuenta el cambio que ellos experimentan debido a la desvalorización del dinero como efecto de la inflación. 4.7 DETERMINACION DEL CAPITAL DE TRABAJO Generalmente las entidades suelen analizar el capital de trabajo, que definimos como la diferencia entre los activos circulantes y pasivos circulantes, si los primeros son mayores se dice que tiene capital de trabajo en dependencia del campo donde operan pueden ser positivos o negativos este capital de trabajo.
La base teórica en que se sustenta la utilización del capital de trabajo para medir la liquidez de una empresa es la creencia de que mientras más amplio sea el margen de activos circulantes la empresa puede cubrir sus obligaciones a corto plazo (Pasivos Circulantes), sin embrago cuando se presenta un grado diferente de liquidez entre los activos y pasivos circulantes se presenta un problema Para su determinación se tiene en cuenta los desembolsos de efectivo durante el periodo analizado, así como los ciclos de inventario, de cobro y de pagos, con la incidencia que ellos tienen en la formación del ciclo de caja, lo que nos va a permitir determinar el efectivo mínimo necesario que debe tener la empresa, además se hace un análisis de los fondos que se están operando en la empresa. La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo paran cubrir las necesidades de la empresa a tiempo. Razón por la cual el estudio, análisis y administración del Capital de Trabajo son de gran importancia para la empresa por cuanto permite dirigir las actividades operativas de la misma, sin restricciones financieras permitiéndole a la empresa poder hacer frente a situaciones emergentes sin riesgo de un desastre financiero. Además el buen manejo del Capital de Trabajo posibilita el oportuno pago de las deudas u obligaciones asegurando el crédito de las deudas. Cómo calcular el capital de trabajo Si estás dirigiendo un negocio, debes tener un capital de trabajo. El capital de trabajo es la medida de efectivo o activos líquidos esenciales para su funcionamiento día a día. Al calcular tu capital de trabajo, puedes averiguar el valor de tus activos corrientes y si eres capaz de cumplir con tus obligaciones financieras. Se trata simplemente del exceso de los activos corrientes o circulantes sobre las cargas circulantes. Totaliza el total de tus activos circulantes.
Esto incluye efectivo y activos que sean líquidos o fácilmente convertidos en efectivo dentro del plazo de un año, tales como cuentas por cobrar, gastos pagos por adelantado, inventario, y valores (por ejemplo acciones, bonos).
El valor de tus activos circulantes es tu capital de trabajo bruto. Después de deducir las cargas circulantes de tus activos circulantes, obtendrás el importe de tu capital trabajo neto. Totaliza tus pasivos circulantes.
En este rubro se incluyen todas aquellas obligaciones que deban ser pagadas en un plazo de un año tales como cuentas por pagar, salarios, dividendos, e impuestos.
Calcula tu capital de trabajo neto usando esta fórmula: Activos circulantes - Pasivos circulantes.
Si tienes activos circulantes por valor de $50,000 y pasivos circulantes por $24,000,.tu capital de trabajo neto será $26,000.
$50,000 (activos circulantes) - $24,000 (pasivos circulantes) = $26,000 (capital de trabajo neto)
Si tus pasivos circulantes son mayores que tus activos circulantes, el resultado será un déficit de capital de trabajo. Necesitarás tener una capital de trabajo positivo para que tu negocio pueda seguir funcionando. Averigua tu proporción circulante. La fórmula para calcular la proporción circulante es dividir los activos circulantes entre los pasivos circulantes.
Tu proporción circulante te dará una idea de si tienes suficiente capital de trabajo para mantener tu negocio y cumplir con tus obligaciones financieras a corto plazo.
La proporción circulante ideal es 2. Si es mayor o menor que 2, podría ser una señal de un problema financiero. Por ejemplo, una proporción circulante bajo 2 podría significar que eres incapaz de pagar tus pasivos circulantes y una proporción circulante sobre 2 podría significar que usas pobremente el capital. Sin embargo, la proporción circulante variará dependiendo del tipo de negocios.
En este ejemplo, la proporción circulante es. 50,000/24,000 = 2.08 Administra tu capital de trabajo. Hay 2 cosas importantes necesarias para administrar el capital de trabajo: El análisis de la proporción y la administración de todos los componentes de tu capital de trabajo como inventario, cuentas por pagar, cuentas por cobrar.
Hay 3 puntos principales para la administración del capital de trabajo: considerar la necesidad de capital de trabajo, conseguir el nivel óptimo de capital de trabajo donde la rentabilidad y los riesgos están en equilibrio, y usar las políticas de liquidez y rentabilidad del capital de trabajo. 4.9. DETERMINACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO O PRODUCCIÓN MÍNIMA.
PUNTO DE EQUILIBRIO Todas las empresas o negocios del sector privado, en la actualidad tienen muy bien trazado su objetivo principal, específicamente incrementar su nivel de rentabilidad enfocando su esfuerzo a las diferentes estrategias que posibiliten lograrlo.
Una de las herramientas administrativas de mayor importancia, fácil de aplicar y que nos provee de información importante es: "El punto de equilibrio. " Esta herramienta se emplea en la mayor parte de las empresas y es sumamente útil para cuantif icar el volumen mínimo a lograr ( ventas y producción), para alcanzar un nivel de rentabilidad (utilidad) deseado. En otras palabras, es uno de los aspectos que deberá figurar dentro del Plan de una Empresa, ya que permite determinar el volumen de ventas a partir del cual dicha empresa obtendrá beneficios. El Punto de equilibrio es aquel en el que los ingresos son iguales a los costos, esto es, en el que se obtiene un beneficio igual a cero. La empresa no tiene beneficios ni pérdidas. El punto de equilibrio lo podemos clasificar de la siguiente manera: Punto de equilibrio económico Punto de equilibrio productivo El punto de equilibrio económico y productivo, representan el punto de partida para indicar cuantas unidades deben de venderse si una compañía opera sin pérdidas. Con el propósito de hacer un ejercicio para entender el beneficio de este modelo y su aplicación, se proponen en primer término las formulas y su explicación. Cálculo del punto de equilibrio De acuerdo con la definición: por tanto:
PE = IT - CT = 0 (1)
IT = CT (2)
Que representan las literales: PE = Punto de Equilibrio, beneficio igual a cero. IT = Ingresos Totales. CT = Costos Totales, se encuentran formados por la suma de los costos fijos (CF) y los costos variables (CV).
Los Costos fijos, son aquellos en los que incurre la empresa independientemente del nivel de actividad, o del nivel de producción. Como ejemplo se tiene, el costo de renta de local, de luz, del administrador, de la mano de obra permanente, etc. Los Costos variables son aquellos que varían proporcionalmente al volumen de ventas, es decir varían en función del nivel de producción. Si la producción aumenta estos costos aumentan, por el contrario, si disminuye la producción estos costos se reducen también. Como ejemplo se pueden citar: el costo de materia prima, combustible, mano de obra eventual, medicamentos, etc. Literalmente se expresaría de la siguiente manera:
IT CT
= =
CF
CT +
CV
Por lo tanto: IT = CF + CV
Para aplicar las fórmulas de punto de equilibrio es importante que conozcamos el total de los costos fijos, pero también el precio de venta del producto o bien producido, el volumen de producción y el costo variable unitario, este último resulta de dividir el costo variable total entre el número de unidades producidas. representados de la siguiente manera: CFt = Costo Fijo Total PVu = Precio de Venta Unitario CVu = Costo Variable unitario Aplicando las Fórmulas:
Para determinar el Punto de Equilibrio en Ingresos: P.E.I = CFt / ( 1 – CVu / PVu) Para determinar el Punto de Equilibrio en Unidades Producidas: P.E.U.P = P.E.I / PVu Donde: P.E.I. = Punto de Equilibrio en Ingresos PVu = Precio de Venta Unitario Ejercicio Práctico: Se pretende analizar desde el punto de vista económico, una explotación apícola denominada " La abeja Feliz "que se ubica en el municipio de Victoria, Tamaulipas. Esta explotación cuenta actualmente con 100 colmenas "tipo Jumbo". En el manejo de sus
colmenas, el propietario emplea el sistema Nómada o en movimiento, movilizando sus apiarios hasta cuatro veces en un ciclo anual. La producción de miel, estimada por colmena es de 40 litros. La miel en el mercado (envasada y etiquetada), tiene un precio promedio de $ 40.00 /litro. Los costos anuales, calculados para esta explotación apícola, son los siguientes: 1. Combustible.- Se estiman alrededor de 30 visitas a los apiarios con un desembolso de $150.00 / visita. 2. Alimentación artificial, se les otorga dos veces en el año a las 100 colmenas y se consideran $ 40.00 de cada una (las dos veces). 3. Cambio de abejas reina en el total de colmenas $ 65.00 de cada una. 4. El control y tratamiento contra Varroasis Esta se lleva a cabo una vez en el año, con un costo de $ 45.00 por colmena. 5. Renta del extractor.- Se lleva a cabo el pago y uso de extractor 4 veces en el año, con un costo de $ 1,500.00 cada ocasión. 6. Se adquieren 4,000 envases cada año para el envasado de miel, con valor $ 3.00 c/u 7. El etiquetado para el total de litros de miel producida tiene un costo de $ 3,000. 8. La mano de obra permanente, representa $ 25,000.00 pesos en el año. 9. Pago de agua mensual es de $ 160.00 10. El pago de luz Bimestral es de $ 250.00 Determinar el punto de equilibrio en ingresos y productivo para la explotación.
1° Paso: Clasificamos los costos: Costos Variables:
Costos Fijos:
Combustible
$ 4,500.00
Renta de Extractor
$ 6,000.00
Alimentación
$ 8,000.00
M. de obra perman
$ 25,000.00
Abejas reinas
$ 6,500.00
Pago de agua
$ 1,920.00
Medicamentos
$ 4,500.00
Pago de luz
$ 1,500.00
Envases
$12,000.00
Total de Fijos
$ 34,420.00
Etiquetas
$ 3,000.00
Total de Variables
$ 38,500.00
2° paso: Determinamos el valor de nuestras variables: CFt = $ 34,420.00 CVu = $ 9.625 PVu = $ 40.00
El Costo Variable unitario se obtiene de dividir: Costo Variable unitario (CVu) = Costo Variable total / Total de Unid. Producidas Es decir: Costo Variable unitario (CVu) = $ 38,500.00 / 4,000 litros = $ 9.625.00
3° Paso: Aplicamos las Fórmulas: P.E.I. = $ 34,420.00 / ( 1 - $ 9.625 / $ 40.00) = $ 34,420.00 / 1 – 0.24 = $ 34,420.00 / 0.76 P.E.I. = $ 45,289.00 P.E.U.P. = $ 45,289.00 / $40.00 P.E.U.P. = 1,132 litros Ingresos Totales (IT) = 4,000 litros x $40.00/litro Ingresos Totales (IT) = $ 160,000.00
CT = CF + CV = $ 38,500.00 + $ 34,420.00 CT = $ 72,920.00 Resultados Finales: Volumen de Producción de Miel: 4,000 Litros Ingresos Totales : $ 160,000.00 Costos Totales: $ 72,920.00 Punto de equilibrio Económico: $ 45,289.00 Punto de Equilibrio Productivo: $ 1132 Litros La empresa por encima de los ingresos y volumen de producción representados por el punto de equilibrio tendrá utilidades. En contraparte, Cuando se encuentre por debajo del punto de equilibrio habrá de operar con perdidas. De acuerdo con los resultados obtenidos la empresa en análisis opera con rendimientos excelentes.
4.10. ELABORACIÓN DEL FLUJO DE CAJA.
El Flujo de Caja es un informe financiero que muestra los flujos de ingreso y egreso de efectivo que ha obtenido una empresa. Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, cobro de préstamos, cobro de intereses, préstamos obtenidos, cobro de alquileres, etc. Ejemplos de egresos de efectivo son el pago de facturas, pago de impuestos, pago de sueldos, pago de préstamos, pago de intereses, pago de servicios de agua o luz, etc. La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se le conoce como saldo, el cual puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o desfavorable (cuando los egresos son mayores que los ingresos). A diferencia del Estado o la Cuenta de Resultados, el Flujo de Caja muestra lo que realmente sale o ingresa en efe ctivo a “caja” como, por ejemplo, los cobros de una venta que realmente se hicieron efectivos. En el Flujo de Caja, el término ganancia o pérdida no se utiliza. La importancia del Flujo de Caja es que éste nos permite conocer la liquidez de la empresa, es decir, conocer con cuánto de dinero en efectivo se cuenta, de modo que, con dicha información podamos tomamos decisiones tales como:
cuánto podemos comprar de mercadería. si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar crédito. si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar créditos. si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un refinanciamiento o un nuevo financiamiento. si tenemos un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo, por ejemplo, al adquirir nueva maquinaria. si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual oportunidad de inversión.
EJEMPLO: Veamos a continuación un ejemplo sencillo de cómo elaborar un Flujo de Caja Proyectado: Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:
proyecciones de ventas: enero: 85000, febrero: 88000, marzo: 90000, abril: 92000. proyecciones de la compra de insumos: enero: 47000, febrero: 51000, marzo: 50000, abril: 52000. las ventas son 40% al contado, y 60% a 30 días. las compras se realizan al contado.
se obtiene un préstamo del banco por 40000, el cual se debe pagar en cuotas de 5000 mensuales. los gastos de administración y ventas son el 20% de las proyecciones de ventas. proyecciones del pago de impuestos: enero: 3080, febrero: 2710, marzo: 3260, abril: 2870.
En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar (esto debido a que el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan, y el 60% al siguiente mes, y al elaborar un Flujo de Caja, como ya hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa): Presupuesto de cuentas por cobrar
enero Ventas al contado (40%)
34000
Ventas al crédito a 30 días(60%) TOTAL VENTAS
34000
febrero
marzo
abril
35200
36000
36800
51000
52800
54000
86200
88800
90800
Flujo de Caja Proyectado (Presupuesto de efectivo)
enero
febrero
marzo
abril
INGRESO DE EFECTIVO Cuentas por cobrar
34000
86200
88800
90800
Préstamos
40000
TOTAL INGRESO EN EFECTIVO
74000
86200
88800
90800
Cuentas por pagar
47000
51000
50000
52000
Gastos de adm. y de ventas
17000
17600
18000
18400
3080
2710
3260
2870
67080
71310
71260
73270
EGRESO DE EFECTIVO
Pago de impuestos TOTAL EGRESO EN EFECTIVO
FLUJO NETO ECONÓMICO
6920
14890
17540
17530
Servicio de la deuda
5000
5000
5000
5000
FLUJO NETO FINANCIERO
1920
9890
12540
12530
OTRO EJEMPLO: Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:
las proyecciones de ventas son: enero: US$85 000, US$febrero: US$88 000, marzo: US$90 000, abril: US$92 000. las proyecciones de la compra de insumos son: enero: US$47 000, febrero: US$51 000, marzo: US$50 000, abril: US$52 000. las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crédito a 30 días. las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crédito a 30 días. se obtiene un préstamo del banco por US$40 000, el cual se debe pagar en cuotas de US$5 000 mensuales. los gastos de administración y de ventas corresponden al 20% de las proyecciones de ventas.
las proyecciones del pago de impuestos son: enero: US$3 080, febrero: US$2 710, marzo:
US$3 260, abril: US$2 870. En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar ya que el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan y el 60% restante al mes siguiente, y al elaborar un flujo de caja, tal como hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa:
Presupuesto de cuentas por cobrar
Ventas al contado (40%)
enero
febrero
marzo
abril
34000
35200
36000
36800
51000
52800
54000
86200
88800
90800
Ventas al crédito a 30 días (60%) TOTAL
34000
Una vez que hemos elaborado nuestro presupuesto de cuentas por cobrar, pasamos a elaborar nuestro presupuesto de cuentas por pagar, ya que, igualmente, las compras no se pagan el mismo mes en que se realizan, sino que se pagan un 50% en el mes que se realizan y el 50% restante al mes siguiente.
Presupuesto de cuentas por pagar
Compras al contado (50%)
enero
febrero
marzo
abril
23500
25500
25000
26000
23500
25500
25000
49000
50500
51000
Compras al crédito (50%) TOTAL
23500
Y, finalmente, asegurándonos de contar con todos los datos necesarios, pasamos a elaborar nuestro flujo de caja proyectado.
Flujo de caja proyectado enero
febrero
marzo
abril
Cuentas por cobrar
34000
86200
88800
90800
Préstamos
40000
TOTAL INGRESO DE EFECTIVO
74000
86200
88800
90800
Cuentas por pagar
23500
49000
50500
51000
Gastos de adm. y de ventas
17000
17600
18000
18400
Pago de impuestos
3080
2710
3260
2870
TOTAL EGRESO DE EFECTIVO
43580
69310
71760
72270
FLUJO NETO ECONÓMICO
30420
16890
17040
18530
Servicio de la deuda
5000
5000
5000
5000
FLUJO NETO FINANCIERO
25420
11890
12040
13530
INGRESO DE EFECTIVO
EGRESO DE EFECTIVO
4.11. ELABORACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA.
Los estados financieros proforma son: Estados financieros proforma son estados que contienen, en todo o en parte, uno o varios supuestos o hipótesis con el fin de mostrar cuál sería la situación financiera o los resultados de las operaciones si éstos acontecieran. Estos estados financieros pueden dividirse en dos grupos, como sigue: a) Estados que contienen operaciones reales y que muestran además hechos posteriores a la fecha en que están cortadas las cifras de los estados financieros. Los hechos posteriores pueden haber ocurrido ya a la fecha de emisión de los estados financieros, o bien, que su posibilidad de ocurrir es suficientemente cierta. Puede decirse que este grupo considera operaciones consumadas. Para considerarse operaciones consumadas es necesario que se hayan realizado y, las que están aún pendientes de realización, que existan convenios, contratos en firme, acuerdos del Consejo de Administración o Asambleas de Accionistas, aprobaciones de la emisión de obligaciones y acciones, convenios de adquisición de empresas, fusiones, etc., y en general operaciones que modifiquen sustancialmente la estructura financiera de la empresa. b) Estados que pretenden mostrar los resultados y la situación financiera basada en proyectos o fenómenos que se supone se realicen como planes o proyectos futuros, o, simplemente, la proyección de las tendencias observadas, así como estados que se formulan con hipótesis sobre el pasado o el presente con objeto de mostrar los resultados y la situación financiera si tales hipótesis se "hubieran realizado" o "hubieran sucedido". Para estos casos se recomienda el uso genérico del término proyecciones y no del término proforma. El objeto de los estados financieros proforma es mostrar retroactivamente la situación financiera que se hubiese tenido al incluirse hechos posteriores que se han realizado en los resultados reales, o bien, cuya posibilidad de ocurrir es suficientemente cierta a la fecha de la preparación de los estados. Los estados financieros proforma y las proyecciones suelen elaborarse cuando se quiere conocer el efecto que tienen transacciones importantes que ocurren o pudieran ocurrir después de la fecha de los estados financieros.
CASO DE UN ESTADO PROFORMA.
Este caso tiene por objeto un estado proforma. Con base en el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 19XX. a) Efectuar los asientos retroactivos correspondientes a las siguientes operaciones consumadas con fecha posterior al 31 de diciembre de 19XX. 1. Debido a la devaluación de la moneda del año anterior y a un avalúo bancario, se precisó que existe una diferencia importante entre las cifras que muestran los estados financieros como propiedad, planta y equipo y el valor real a esa fecha como sigue:
