PROYECTOS DE OUTSOURCING 1. Defin iniición
Dentro de la tipología de proyectos se puede encontrar según el objeto de inversión dos tipos de proyectos los de modernización y la creación de un nuevo negocio a la primera categoría pertenecen los proyectos de outsourcing de acuerdo a !apag "#$$%& lo define como la externalización de ciertos procesos 'ue actualmente se realizan dentro de la empresa "p()& es decir es un proceso económico en el 'ue una empresa destina fondos a la ejecución de tareas por parte de una empresa externa especializada( 2. Ti Tio o!! "e "e e#al e#alua uaci ción ón
*a tipología de proyectos de outsourcing se puede dividir en proyectos de oferta de este servicio y en proyectos de contrato del mismo este último se lo puede ejecutar en las etapas de+ creación formulación y en la de funcionamiento 'ue se realizan las actividades indicadas en la figura ,( Creación
Formulación
• Evaluar según costos e inversiones desarrollar externamente algo interno
• Definir variables de rentabilidad • Contratos de servicios externos
Funcionamiento
• Continuidad de actividades internas • Ánalisis incremental
Fi$ura 1. -ipología de proyectos para contratar servicios de outsourcing 2.1. Pro%ecto! ara ofrecer !er#icio! "e out!ourcin$
El flujo de caja para este tipo de proyecto es igual al de un proyecto nuevo donde se comparan las inversiones y los costos para prestar servicios a.adiendo el valor remanente al final del periodo de evaluación y todos los ingresos y efectos tributarios( t ributarios( De acuerdo a !apag "#$$%& la forma del flujo de caja es la de figura #(
&alor remanente 'eneficio! neto! In#er!ión Fi$ura 2. /orma del flujo de caja de proyectos para ofrecer servicios de outsourcing 2.2. Pro%ecto! ara contratar contratar !er#icio! !er#icio! "e out!ourcin$
En este tipo de proyectos se puede evaluar su creación mediante+ •
*a compar comparaci ación ón de resultad resultados os de un sistema sistema propio propio y costos costos de outsou outsourci rcing ng sin considerar el valor remanente para los costos outsourcing(
•
/lujo comparativo o incremental mediante el cual se asume el costo externo correspondiente al outsourcing y el del a0orro de la inversión adem1s posee un menor valor remanente debido a 'ue deja de tener un activo al final del 0orizonte(
()orro "e in#er!ión
()orro "e co!to "el !er#icio roio *a%or co!to "el !er#icio e+terno *enor #alor remanente Fi$ura ,. /orma del flujo incremental
En una empresa en marc0a los proyectos para contratar servicios de outsourcing se evalúa de las siguientes formas+ •
Comparar los costos del servicio propio con los de contratar a un tercero donde se incluir1 costos de operación y se esperar1 al final del 0orizonte para considerar la propiedad de los activos mientras 'ue por outsourcing se asume los costos externos y un beneficio inicial generado por la venta de activos o su reutilización( *os flujos de caja resultantes se puede apreciar en las figuras 2 y 3( &alor remanente Co!to "el !er#icio roio Fi$ura -. /orma del flujo al comparar los servicios propios con outsourcing
In$re!o! or #enta "e lo! acti#o! Co!to! "el !er#icio e+terno Fi$ura . /orma del flujo al comparar los servicios propios con outsourcing •
Realizar un análisis incremental
En este tipo de flujo de caja se considera la variación de costos entre el servicio externo e interno y la propiedad sobre los activos como se puede apreciar en la figura )(
In$re!o! or #enta! "e acti#o! Co!to "el !er#icio e+terno &alor remanente Fi$ura /. /orma del flujo incremental ,. &enta0a! % "e!#enta0a! ,.1. &enta0a!
*as principales ventajas de acuerdo a !apag "#$$%& son las siguientes+ •
Concentrar los esfuerzos de la empresa en desarrollar la actividad de su giro principal(
• • • • • •
Compartir el riesgo de las inversiones con el proveedor externo( *iberar recursos 'ue pueden ser utilizados en otras actividades m1s rentables( 4enerar entradas de capital por la eventual venta de activos 'ue dejan de ocupar( 5ejorar la eficiencia al traspasar la ejecución de actividades especializadas a expertos( 6cceder a tecnologías de punta sin tener 'ue realizar inversiones frecuentes en modernizarse( !uplir insuficiencias de capacidad de servicios para apoyar las estrategias de crecimiento(
*as dos primeras ventajas est1n ligadas pues permiten+ aumentar tanto la eficiencia en procesos como la eficacia en resultados reducir la distracción de recursos en operaciones de procedimientos aumentando las ventajas competitivas de la empresa en el caso de la segunda ventaja al externalizar algunas operaciones 'ue pueden ser cambiantes causantes de gastos y preocupación en la empresa es 'ue los fondos para estas actividades permitir1n ser utilizados en actividades rentables concorde a los intereses de la organización( *a externalización libera recursos de capital 'ue pueden ser utilizados en actividades 'ue generen una mayor rentabilidad y puede existir un ingreso de dinero por la venta de los activos 'ue se deja de ocupar al cambiar de actividad o contratar a un proveedor externo "!apag #$$7 p( 87#&( El outsourcing ofrece una reducción de costos al contratar los servicios de las compa.ías externas las cuales ofrecen una mayor calidad de trabajo y una liberación de tiempo y personal( Estas compa.ías cuentan con una asistencia profesional con alto grado de conocimiento y una experiencia especializada9 por ejemplo si se 'uiere reducir los cuellos de botella de un proceso productivo se debería contratar un servicio externo para esta tarea ya 'ue esto se podría realizar de mejor manera debido a su experiencia evitando 'ue la empresa incurra en costos de investigación desarrollo identificación y reducción de los posibles cuellos de botella( ":an ;orne y
Como todo proyecto el outsourcing no est1 libre de riesgo ya 'ue se puede presentarse la p>rdida del control del servicio del conocimiento interno de la ventaja competitiva de la confidencialidad de la información existe una dependencia de terceros disminución de la calidad existe un mayor costo y los talentos internos se pierden( *a p>rdida de control directo sobre la actividad descentralizada se puede mitigar formando alianzas estrat>gica con los proveedores estableciendo est1ndares de desempe.o tanto en calidad como de oportunidad de entrega( ?ara esto se 0a desarrollado el Modelo de Referencia de Operaciones de la Cadena de Suministro (SCOR), 'ue es una lista de factores críticos 'ue proporciona un punto de partida para evaluar a un proveedor( Entre los atributos m1s importantes 'ue debe tener un proveedor son+ confiabilidad buena capacidad de respuesta
agilidad costos accesibles y activos eficientes( El mayor riesgo se da en una decisión de outsourcing es cuando los est1ndares no se cumplen ya 'ue si un proveedor no entrega lo 'ue necesita cuando se lo necesita y con la calidad re'uerida la operación falla y la reinversión interna puede ser sumamente costosa causando graves problemas a la empresa "!apag p( 287 y 4ooderl #$,# p( )8#&( 6sociado con la p>rdida de control se crea una dependencia con terceros la cual afecta directamente a la empresa si esta falla o es de baja calidad( ?or ejemplo si varias empresas contratan un cierto servicio por outsourcing, estas empresas entran en una competencia( @ si la empresa externa enfrenta un problema la preferencia para cumplir con la prestación de servicio siempre se dar1 a la empresa 'ue tenga una mayor significancia en t>rminos monetarios y relativos( Es decir en este caso para la empresa con bajos niveles de operación el outsourcing sería una mala decisión y el contrato debería finalizarse aumentando los costos de inversión !apag p( 28%&( Atra desventaja del outsourcing es la p>rdida de la confidencialida de la información especialmente se da esto cuando se contrata empresas para el manejo inform1tico y de seguridad de la empresa "!apag p( 28%&9 es por eso 'ue /órneas "#$$%& dice 'ue el conocimiento principal o nuclear de la empresa debe permanecer siempre en ella no es externalizable por lo 'ue los 'ue poseen y van a poseer este conocimiento no deben desaparecer de la empresa "p(8$& Externalizar causa molestia muc0as veces en los trabajadores internos de la empresa por ejemplo los trabajadores 'ue est1n prestando servicios al momento de externalizar deben ser despedidos y junto con esos trabajadores tambi>n se deben perder los conocimientos 'ue pudieron 0aber necesitado a.os para ser ad'uirido( 6dem1s estos despidos pueden afectar el clima laboral para los trabajadores 'ue se 'uedan en la empresa "!apag p( 28%&( -. Con!i"eracione! en un ro%ecto outsourcing
Con todo lo analizado anteriormente se debe considerar tanto los beneficios como los costos y riesgos de administración negociación y transferencia de servicios por outsourcing. ?ara tomar este tipo de decisión es importante diferenciar entre los costos directos e indirectos ya 'ue difícilmente externalizar eximir1 la totalidad de los costos de operar internamente( 4eneralmente los costos directos son los 'ue nos a0orramos con el outsourcing, sin embargo los costos por la administración y supervisión de la tarea externa y los efectos tributarios 'ue se da por el a0orro en costos son los egresos 'ue nos daría la decisión de outsourcing "!apag p( 28B&. El capital 0umano no siempre se despide de las empresas 'ue trabajan con outsourcing, el capital 0umano liberado muc0as veces trabajan en otras actividades las cuales 0ubieran necesitado contratar a m1s personas y con esto se genera un a0orro para la empresa( 6dem1s la externalización permite vender activos y con esto aumentar el ingreso por venta generalmente un outsourcing deja libres terrenos galpones ve0ículos y ma'uinaria los cuales son potenciales ingresos con su venta "!apag #$$7 p( 87#&( /inalmente una correcta evaluación para tomar o dejar un outsourcing se realiza con un flujo incremental en el cual se incluye en el momento $ el ingreso y su efecto tributario por su venta y el menor valor de desec0o 'ue tendría la empresa ocasionado por el mismo proyecto "!apag p( 28B&. . E0ercicio "e alicación Frica "e cal3a"o
na importante empresa fabricante de calzado con operaciones en m1s de 7$ países est1 evaluando la posibilidad de delegar en terceros los procesos de corte y costura 'ue actualmente desarrolla con el propósito de concentrar y orientar sus esfuerzos en su propio negocio el 'ue b1sicamente consiste en dise.ar y comercializar nuevos modelos de zapatos( ?or otra parte esta decisión le permitir1 liberar recursos para poder invertir en la incorporación de nuevos productos en el mercado como calzado de+ damas ni.os y deportivo( Esta iniciativa se efectuar1 bajo la modalidad outsourcing en algunas de sus plantas ubicadas en !udam>rica específicamente en+ olivia Colombia y 6rgentina( *a externalización de las operaciones afectaría directa y únicamente al departamento de corte y costura( Este departamento se encarga de cortar cada una de las piezas del calzado utilizando para ello ,3 m1'uinas tro'ueladoras( ?osteriormente una vez finalizado el proceso de corte las piezas pasan al departamento de descarnado donde se rebajan sus bordes para facilitar la costura( Este departamento utiliza en su proceso 3 m1'uinas descarnadoras( De a0í pasa al departamento de armado y costura en el cual se utilizan #$ m1'uinas de coser de poste y 7 m1'uinas de coser zigzag( En esta etapa se arman las piezas de los zapatos para luego costurarlos( Aperacionalmente todo el proceso de corte y costura re'uiere de 27 operarios para el manejo de las m1'uinas y 23 ayudantes( *a capacidad de producción promedio de una planta tipo es de ,%$($$$ pares de calzado al a.o( *a dimensión del tama.o de planta se sustenta en un contrato de producción de la empresa e'uivalente a dic0a cantidad( ?ara realizar esta operación la empresa invirtió F ,3)($$$ 0ace 2 a.os en la ad'uisición de los siguientes activos+
(cti#o
&alor unitario a"4ui!ición
&alor "e !al#amento actual
&i"a 5til contale
Canti"a"
&alor "e !al#amento a / a6o!
-ro'ueladora
F2(3$$$$
,3
)
2$G
#$G
Descarnadora
F8($$$$$
3
,$
2$G
,3G
51'( de coser de poste
F#(%$$$$
#$
)
8$G
,$G
51'( de coser zigzag
F#(3$$$$
7
)
8$G
,$G
*os costos operacionales asociados al departamento de corte y costura se dividen en dos tipos+ sueldos de los operarios y ayudantes y gastos de administración 'ue se detallan a continuación+
Ítem Gastos administración Operarios de máquinas Ayudantes
Cantida d
Valor (mensual) 3300
47 45
Valor (anual)
300
c/u 150 c/u
39600 169200 1000
*a empresa seleccionada para desarrollar el proceso de corte y costura confeccionar1 el ,$$G de las obligaciones convenidas en el contrato lo 'ue significa 'ue recibir1 anualmente ,%$($$$ piezas para su elaboración( Est1 situación implicar1 'ue la e mpresa 'ue contrata el servicio despida a B# operarios y ayudantes 'ue actualmente tiene contratados debiendo cancelar F8)$($$$ por concepto de indemnizaciones( *a empresa seleccionada para la confección de corte y costura es una f1brica especializada en el rubro y se encuentra ubicada en la ciudad de -ijuana 5>xico( El costo de corte y costura por par de zapatos es de F,, y adicionalmente se deber1 cancelar F2$$$ mensuales por concepto de transporte y despac0o a la f1brica independiente del país de origen( Considerando 'ue la tasa de impuesto a las utilidades es de ,3G y 'ue el costo de capital real anual de la empresa alcanza a ,82G( HCu1l de las dos alternativas recomendaría para un período de evaluación de ) a.osI Depreciación
Activo
1
#11$2 50 #1$50 %escarnadora 0 &áq$ de coser de #9$33 poste 3 &áq$ de coser #2$91 'i()'a( 7 #25$0 !O!A* 00 !roque"adora
2
3
4
5
#11$2 50 #1$50 0 #9$33 3 #2$91 7 #25$0 00
#11$2 50 #1$50 0 #9$33 3 #2$91 7 #25$0 00
#11$2 50 #1$50 0 #9$33 3 #2$91 7 #25$0 00
#11$2 50 #1$50 0 #9$33 3 #2$91 7 #25$0 00
6
7
8
9
#11$2 50 #1$50 #1$5 #1$5 #1$5 #1$5 0 00 00 00 00 #9$33 3 #2$91 7 #25$0 #1$5 #1$5 #1$5 #1$5 00 00 00 00 00
Sin ro%ecto
*os costos relevantes asociados a esta alternativa corresponden a los relacionados con el proceso de corte y costura+ gastos administrativos sueldos de operarios y ayudantes9 los costos de operación tanto directos como indirectos de la empresa no est1n relacionados con este proceso por lo 'ue no resulta relevante considerarlos para efectos de evaluación( *os activos utilizados en el proceso de corte y costura fueron ad'uiridos en F,3)($$$ 0ace 2 a.os 0ay 'ue depreciarlos( Como el proyecto est1 siendo evaluado durante ) a.os se debe establecer el valor de desec0o de los activos involucrados en el proceso( El resto de activos de la compa.ía no son relevantes para ser considerados en la evaluación estos deber1n permanecer dentro de ella tanto en la situación con o sin proyecto( ?ara determinar el valor de desec0o de los activos al finalizar el a.o ) debemos determinar el valor de salvamento y ajustarlo por su efecto tributario( (cti#o
-ro'ueladora Descarnadora 51'( de coser de
&alor unitario a"4ui!ición
F2(3$$$$ F8($$$$$ F#(%$$$$
Canti"a"
,3 3 #$
10
&alor "e !al#amento a / a6o!
#$G ,3G ,$G
F,8(3$$$$ F#(#3$$$ F3()$$$$
poste 51'( de coser zig F#(3$$$$ zag -A-6* :6*AJ DE !6*:65EK-A -A-6* :6*AJ DE DE!EC;A Flu0o "e ca0a
1 Gastos administrati+os -ue"do operarios -ue"do ayudantes %epreciación .$ A$ mpuestos mpuestos 15 .$ %$ mpuestos %epreciación
2
# 39$600,00
# 39$600,00
# # 169$200,00 169$200,00 # # 1$000,00 1$000,00 # # 25$000,00 25$000,00 # # 314$00,00 314$00,00 # # 47$220,00 47$220,00 # # 267$50,00 267$50,00 # # 25$000,00 25$000,00
a"or de deseco
lu!o neto
# # 242$50,00 242$50,00 # # 213$915,34 1$637,7 # 957$72,5
VA" 13#4$
7
3
,$G
4
F,(73$$$ F#8(,$$$$ F,B()83$$
5
6
# # # # 39$600,00 39$600,00 39$600,00 39$600,00 # # # # 169$200,0 169$200,0 169$200,0 169$200,0 0 0 0 0 # # # # 1$000,00 1$000,00 1$000,00 1$000,00 # # # # 1$500,00 1$500,00 1$500,00 1$500,00 # # # # 291$300,0 291$300,0 291$300,0 291$300,0 0 0 0 0 # # # # 43$695,00 43$695,00 43$695,00 43$695,00 # # # # 247$605,0 247$605,0 247$605,0 247$605,0 0 0 0 0 # # # # 1$500,00 1$500,00 1$500,00 1$500,00 # 19$635,00 # # # # 246$105,0 246$105,0 246$105,0 226$470,0 0 0 0 0 # # # # 16$764,5 14$22,3 131$236,6 106$495,7 7 7 6 7
Con ro%ecto
6nalizaremos los ingresos 'ue se obtendr1n por la venta de activos involucrados en el proceso así como tambi>n los gastos por indemnización por los a.os de servicio de operarios y ayudantes misma 'ue alcanza a F8)$($$$( El valor de desec0o actual de los activos corresponde a+
(cti#o
-ro'ueladora Descarnadora 51'( de coser de poste 51'( de coser zig zag
&alor unitario a"4ui!ición
Canti"a"
&alor "e !al#amento actual
F2(3$$$$ F8($$$$$
,3 3
2$G 2$G
F#(%$$$$
#$
8$G
F#(3$$$$
7
8$G
&alor en liro!
F#7($$$$$ F)($$$$$
F##(3$$$$ FB($$$$$
F,)(%$$$$
F,%())))7
F3(#3$$$
F3(%8888
-A-6*
F33($3$$$
F3)($$$$$
Flu0o "e ca0a
0
osto de" ser+icio
.$ A$ mpuestos mpuestos 15
# 54$142,50
.$ %$ mpuestos a"or en "iros
# 306$07,50 # 56$000,00
VA" 13#4$
3
4
5
6
# 360$000,00 # 56$000,00 # 55$050,00 # 360$950,00
lu!o neto
2
# # # # # # 4$000,00 4$000,00 4$000,00 4$000,00 4$000,00 4$000,00 # # # # # # 19$000,0 19$000,0 19$000,0 19$000,0 19$000,0 19$000,0 0 0 0 0 0 0
!ransporte
ndemni'aciones a"or en "iros enta de acti+os
1
# # # # # # 246$000,0 246$000,0 246$000,0 246$000,0 246$000,0 246$000,0 0 0 0 0 0 0 # # # # # # 36$900,00 36$900,00 36$900,00 36$900,00 36$900,00 36$900,00 # # # # # # 209$100,0 209$100,0 209$100,0 209$100,0 209$100,0 209$100,0 0 0 0 0 0 0
# # # # # # # 209$100,0 209$100,0 209$100,0 209$100,0 209$100,0 209$100,0 250$07,50 0 0 0 0 0 0 # # # # # 14$391,5 162$602,7 143$3,6 126$445,0 111$503,5 # 3 6 4 7 9$327,66 # 1$077$466,7 5
!e concluye 'ue es m1s conveniente mantener el proceso de corte y costura( /. Ca!o real7 Tata Con!ultanc% Ser#ice! 8TCS9 % 'anco Pic)inc)a.
anco ?ic0inc0a es una institución financiera privada m1s grande del Ecuador con mayor número de depositantes en el país "5edina #$,2 p( 2)&( -ata Consultancy !ervices "-C!& es una empresa fundada como parte del 4rupo -ata de *a Lndia 'ue ofrece servicios a nivel mundial entre los 'ue consta+ de infraestructura tecnológica -L soluciones empresariales tecnología consultoría tercerización de procesos comerciales soluciones de procesos de negocios de plataforma inteligencia empresarial y gestión de rendimiento industriales ingeniería asistencia para ?@5E! y servicios bancarios "5edina #$,2 p( 2#22&( anco ?ic0inc0a en el a.o #$$7 firmó un contrato con la empresa -ata Consultancy !ervices "-C!& el cu1l se mantiene 0asta la actualidad el contrato firmado fue por ,2$ millones de dólares "5edina #$,2 p(3$&9 donde la empresa -C! se comprometía a brindar servicios enfocados en la modernización de las estructuras de comunicación información y tecnologías del banco( El objetivo de este contrato para anco de ?ic0inc0a fue externalizar estas 1reas internas para mejorar su gestión de desarrollo fortalecer su crecimiento sostenido( -C! intervino en las siguientes 1reas+
• • •
Jenovación del servicio bancario "-C! ancs&( Externalización de servicios operacionales "-L&( Externalización de procesos comerciales "?A&(
6dem1s anco pic0inc0a usó esta alianza como proceso de expansión para esto realizó un an1lisis de su infraestructura tecnológica encontr1ndola obsoleta para estos planes por tal razón seleccionó a un socio con experiencia en el campo de servicios bancarios 'ue permita mejorar la calidad de sus procesos aumentando la satisfacción de sus clientes "5edina #$,2 p( 3#&( Entre los procesos 'ue se 0an externalizado con -C! tenemos+ • •
• • • • • • • •
servicios online+ consulta de saldos transacciones y alertas de seguridad( procesos de ejecución control y administración de los servicios de tarjetas de cr>dito :isa y 5astercard conectividad nacional e internacional entre 6gencias procesos de ejecución control de las cuentas corrientes y a0orro administración de la emisión y uso de tarjetas de d>bito Mperta procesos de implementación de los sistemas biom>tricos( procesos de desarrollo de código de seguridad( transacciones entre cuentas de diferentes instituciones bancarias( pago de pr>stamos contraídos con la institución mediante transferencias( consulta de servicios ofertados características y condiciones para obtener cr>ditos o apertura de cuentas "5edina #$,2 p( )%)B&
,.,. (nli!i! "el Out!ourcin$.
?ara anco ?ic0inc0a esta estrategia 0a sido beneficiosa mediante la cual 0a logrado el mejoramiento del servicio y seguridad reducción de costos9 gracias a la implementación del -C! ancs y la mesa de servicios "inform1tica y operativa& y la administración de redes aplicaciones y consultoría( En la actualidad anco ?ic0inc0a disponiendo de agencias en Ecuador ?erú Espa.a Estados nidos y ?anam19 posee servicios divididos en anca ?ersonas anca Empresas y anca Electrónica( *os mismos 'ue se prestan en toda su infraestructura t>cnica y tecnológica en todo el país y en los países en los 'ue se encuentra "5edina #$,2 p( ,$# y 6KCA ?LC;LKC;6 #$,3&( ?ara el #$,8 anco ?ic0inc0a contó con un , millón y medio de clientes entre los 'ue se encuentran 5inisterios 5unicipio de 'uito E5?6? e LE!! en el 1mbito público y en el 1mbito privado brinda atención a universidades empresas como D;* 6lmacenes Nuan El Nuri OL6 5etrocar "6KCA ?LC;LKC;6 #$,3&( 6dem1s de estas mejoras directas tenemos otros beneficios como aumento de la generación de empleo de la institución generando ,#%) fuentes de empleo a esto se puede a.adir un incremento en su rentabilidad ya 'ue 0a duplicado sus ingresos desde #$$) a #$,8 y 0a reducido sus costos debido a 'ue -C! proporciona la tecnología y los recursos 0umanos para servicios operativos 'ue antes los manejaba directamente anco ?ic0inc0a "5edina #$,2 p( 7,78&( En la figura 7 se puede observar 'ue en un balance 4eneral el banco 0a incrementado tanto como su patrimonio valor 'ue se 0a duplicado 0asta el #$,, "5edina #$,2 p( 72&(
Fi$ura :. alance general del anco ?ic0inc0a del #$$) al #$,,(
?ara -C! el ingresó a Ecuador tambi>n fue beneficiosos ya 'ue 0a aumentado sus clientes no solo en el país si no en *atinoam>rica( ?ara el país fue beneficioso ya 'ue en #$$7 estableció una división con 3$$ empleados e ingresó al país con miras a futuras inversiones( ?ara el #$,8 entre sus clientes est1n !eguros 6L4 5etropolitanos LE!! CK- y !eguros ?ic0inc0a mejorando los procesos internos y las rentabilidades de estas empresas "5edina #$,2 p( 33&( Referencia! ilio$rfica!
anco ?ic0inc0a( "#$,3&( Jecuperado de 0ttps+PP===(pic0inc0a(comPportalPLnicio "Nulio #$,3& /órneas N( "#$$%&( Outsourcing, Saque el máimo partido de sus proveedores. Jecuperado de 0ttps+PPbooQs(google(com(ecPbooQsI idRd7r*K=e-S=CTprintsecRfrontcoverT0lResUvRonepageT'TfRtrue "Nulio #$,3& 4ooderl N( "#$,#&( !dministración de peque"as empresas. Jecuperado de 0ttps+PPbooQs(google(com(ecPbooQsI idRCs=jafM;lQCTpgR?-)32Td'RoutsourcingVliberarVcapitalT0lResTsaRMTeiRNE4b:SD ODse,gg!77@;oWTvedR$CC=W)6E=6=UvRonepageT'RoutsourcingG#$liberar G#$capitalTfRfalse "Nulio #$,3& 5edina D( "#$,2&( *a importancia del outsourcing para el crecimiento de las empresas modernas como una alianza estrat>gica entre clienteproveedor+ El caso de anco ?ic0inc0a y -ata Consultancy !ervices "-C!&( "Disertación de grado previa a la obtención del título de *icenciada multilingXe de negocios y relaciones Lnternacionales&( ?ontificia niversidad Católica del Ecuador Wuito Ecuador( Jecuperado de 0ttp+PPrepositorio(puce(edu(ecPxmluiPbitstreamP0andleP##$$$P727%P,$(C$)($$$8)3(pdfI se'uenceR2Tis6llo=edRy "Nulio #$,3& !apag K( "#$$7&( #ro$ectos de %nversión& formulación $ evaluación. Jecuperado de 0ttps+PPbooQs(google(com(ecPbooQsI idRpL!,Wn/@t3LCTprintsecRfrontcoverT0lResUvRonepageT'TfRfalse "Nulio #$,3& !apag K( "#$$%&( #ro$ectos de inversión formulación $ evaluación ( "3da( Ed(&( !antiago de C0ile( C0ile( ?earson Education
:an ;orne N( y