la gestion de portefeuille

Chapitre 19 : La gestion de portefeuille

Tous les produits financiers entrent dans la constitution d\u2019un portefeuille que peuvent poss\u00e9der des \u00e9pargnants. Ceux qui s\u2019engagent sur ce terrain d que ce n\u2019est pas exempt de risques car d\u00e9tenir des produits financiers signifie chercher la rentabilit\u00e9 voir une grande rentabilit\u00e9 mais sans la s\u00e9curit\u de client\u00e8le vont donc avoir un devoir de conseil. De ce fait, on va promouvoir notre propre gamme d\u2019OPCVM. Depuis 1984, il y a eu la d\u00e9mat\u00e9rialisation des l\u2019inscription en compte mais il existe plusieurs types de gestion de portefeuille.

I)

La gestion individuelle

Dans ce cas, le titulaire du compte titre g\u00e8re lui-m\u00eame son portefeuille ; juridiquement il est le seul d\u00e9cideur. Dans cette gestion individuelle, il y a deux type de compte : le compte de d\u00e9p\u00f4t de titres ordinaires (CTO) pour tous types de mobili\u00e8res - le PEA (pour les titres \u00e9ligibles).

Cela n\u00e9cessite pour le client d\u2019y consacrer beaucoup de temps, de se tenir in r\u00e9guli\u00e8rement sur ses investissements et sur le march\u00e9 pour qu\u2019i permanence les valeurs mobili\u00e8res qu\u2019il doit conserver, qu\u2019il doit vend pr\u00e9voir d\u2019acheter. Cette gestion demande des connaissances \u00e9conomiq importantes.

II)

Le mandat de gestion

La d\u00e9marche du titulaire du portefeuille est diff\u00e9rente car il va confier la gestio portefeuille \u00e0 un professionnel d\u2019un \u00e9tablissement financier ou d\u2019 courtage qui va devoir agir au mieux des int\u00e9r\u00eats de son client. Le titulaire et le gestionnaire vont d\u00e9finir une strat\u00e9gie de gestion, ensuite le professionnel agi nom de cette strat\u00e9gie. Les banques proposent plusieurs offres de strat\u00e9gie de gestion, en g\u00e9n\u00e9ral au nombre de trois : strat\u00e9gie de prudence : elle est \u00e9quilibr\u00e9e, \u00ab en bon p\u00e8re d compl\u00e8tement exclure l\u2019aspect sp\u00e9culatif. Cela valorise le capital de mati\u00e8re d\u2019action et favorise les revenus en mati\u00e8re d\u2019obligatio beaucoup d\u2019obligations et quelques OPCVM) strat\u00e9gie dynamique : elle va rechercher une valorisation performante du capital en introduisant un peu de sp\u00e9culatif, un pourcentage plus important en action au d\u00e9triment du pourcentage de revenus donc obligataire ainsi qu\u2019une envelo d\u2019OPCVM profil\u00e9es (dit dynamique aussi)

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strat\u00e9gie offensive : elle va rechercher une valorisation super performante du capital avec beaucoup de sp\u00e9culation en privil\u00e9giant au maximum les actio \u00e9cartant la recherche de revenus et les OPCVM et en recourant l\u00e9g\u00e8r MATIF et surtout au MONEP.

Les professionnels de la gestion priv\u00e9e ont des obligations en tant que gestionnaire c\u2019est \u00e0 dire qu\u2019ils doivent mettre en \u0153uvre tous les moyens possib les fonds dans le cadre de l\u2019objectif d\u00e9fini lors de la conclusion du mandat. Ils informer r\u00e9guli\u00e8rement leur client de la performance du portefeuille. Malgr\u obligations, la gestion du portefeuille n\u2019est pas sans risque donc les professionnels ont une obligation de moyens mais pas de r\u00e9sultats. Comme tous les services, il a un co\u00fbt, il est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 par d (diff\u00e9rents des frais de conservation des titres / frais de garde). Les interm\u00e9diaires financiers en commercialisant ce service ont pour objectif de r\u00e9pondre aux attentes des clients et de ce fait fid\u00e9liser les clients en les rendan plus captifs possibles. III)

La gestion au sein d\u2019un club d\u2019investissement

Il se compose de personnes qui vont ensemble d\u00e9cider de constituer et de g\u00e9re portefeuille de valeurs mobili\u00e8res avec une optique premi\u00e8re de d\u00e9couv \u00e9galement une optique de perfectionnement de d\u00e9couverte dans le milieu fina (ce ne sont pas des sp\u00e9cialistes). On peut apparenter ce club \u00e0 une \u00e9cole Il est constitu\u00e9 sous le r\u00e9gime de l\u2019indivision volontaire des membres et permettre \u00e0 un membre de se retirer du club sans entraver le bon fonctionnement du club mais aussi l\u2019accueil d\u2019un nouveau membre. Il peut accueillir 5 membres minimum et 20 membres maximum. Il est constitu\u00e9 au d\u00e9part pour 5 ans reconductible une fois. Le versement initial est plafonn\u00e9 \u00e0 460\u20ac par foye versements en cours sont possibles chaque mois fix\u00e9 par les statuts du club et ne peuvent pas \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 10\u20ac et sup\u00e9rieur \u00e0 460\u20 et comme toute association il pr\u00e9voit la pr\u00e9voient une r\u00e9union mensuelle constitution d\u2019un bureau compos\u00e9 d\u2019un pr\u00e9sident (qui repr\u00e9 tr\u00e9sorier (qui tient et suit les comptes) et d\u2019un secr\u00e9taire (qui r\u00e9di verbaux des r\u00e9unions et d\u2019envoyer les convocations\u2026). La r\u00e9union entre les membres les investissements qu\u2019ils vont r\u00e9aliser en valeurs mobil L\u2019administration fiscale a retenu pour tous les clubs d\u2019investissement la tran fiscale c\u2019est \u00e0 dire qu\u2019elle va reporter la charge de l\u2019investisseme chaque membre du club ; pour les revenus, selon la quote part de chaque adh\u00e9rent ; pour les plus-values, elles sont exon\u00e9r\u00e9es sauf celles r\u00e9alis\u00e9es par et celles d\u00e9termin\u00e9es par la dissolution du club qui vont \u00eatre tax\u00e9e L\u2019investisseur peut se retirer \u00e0 tout moment s\u2019il ressent le besoin de

Il n’y a pas beaucoup de club d’investissement, c’est la confrontation de personnes différentes pour prendre des risques calculés. Il y a aussi un aspect ludique mais pas forcément un aspect spéculatif.