6. IND INDICA ICADOR DORES ES FINAN FINANCIER CIEROS OS 6.1.
Índices de de Liquidez:
La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refe refere ren n no sola solame ment nte e a las las fnan fnanza zas s tota totale les s de la empr empres esa, a, sino sino a su habilidad para convertir en eectivo determinados activos y pasivos corrientes.
6.1.1.
Liquidez Liqui dez Gener General: al:
os indica que parte de los activos circulantes de la empresa est!n siendo fnanciados con capitales a largo plazo. Si el valor obtenido es menor al rango deseado la empresa puede tener una mayor probabilidad de suspender los pagos de sus obligaciones" si el valor es mayor al rango deseado re#eja que la empresa posee activos circulantes ociosos.
ActivoCorriente Liquidez General= Pasivo Corriente Deseado : < 1.4 −1.8 > ¿ 212
21!
21"
Activo Corriente Corriente
652.40
672.70
722.40
Pasivo Corriente
810.60
910.60
779.40
Razón de Liquidez General
.#
.$"
.%!
Periodo
Raz&n de Liquidez General &.%% %.-% %.% %.+% %.*% %.)% %.(% %.'% %.$% %.&% %.%% $%&$
$%&'
$%&(
omo podemos ver en el gr!fco la liquidez general ha sido menor al valor deseado del ratio, tanto en el periodo $%&$, $%&' y $%&(. Sobre todo en el periodo $%&' donde el ratio decrece signifcativamente debido a que parte de los activos circulantes que son activos l/quidos, est!n siendo fnanciadas con pasivos fnancieros a largo plazo y otras cuentas del pasivo corriente, y una reducción de las cuentas de los activos corriente. 0ero en los ' periodos el ratio est! por debajo del deseado, la empresa tiene mayor probabilidad de suspender el cumplimiento de sus obligaciones.
6.1.2.
'rue(a )cida:
Se determina como la capacidad de la empresa para cancelar los pasivos corrientes, sin necesidad de tener que acudir a la liquidación de los inventarios. 1ide la capacidad m!s inmediata que posee una empresa para enrentar sus compromisos a corto plazo. 2l no tomar en consideración los activos menos l/quidos del activo corriente esta prueba brinda datos m!s correctos de la liquidez de la empresa al analista. Si el valor del ratio es menor al rango deseado la empresa puede suspender sus pagos a terceros por tener activos l/quidos insufcientes, si el valor es mayor al rango deseado indica la posibilidad de e3cesos de liquidez, lo cual provocar/a una pérdida de rentabilidad.
Efectivo y≡. + Inv . finan .Temp.+Cuentas cobrar Prueba Ácida = Pasivo Corriente Deseado : < 1.2−1.4 >¿
'eri*d*
212
21!
21"
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
&&',)&&
-(,--*
&&+,*%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
$+',%''
$-,&%&
$*&,$(
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Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Otras Cuentas por Cobrar (neto) Total Pasivos Corrientes
'rue(a )cida
$*,()* $+,++ &),% &,%&,+' &,%**,++ &,%(,&+ ( '
."+
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.+1
'rue(a )cida %.)$ %.)% %.( %.(* %.(( %.($ %.(% $%&$
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0odemos apreciar en el gr!fco para el a4o para el $%&$ el valor del ratio es %.() que est! por debajo del valor deseado" 5n el a4o $%&' el valor del ratio subió y también en el $%&(. 5sto evidencia que est! suriendo problemas con su liquidez y probablemente va correr el riesgo de suspender sus pagos a terceros por tener activos l/quidos insufcientes.
6.1.!.
Liquidez de Ca,a:
1ide la liquidez inmediata, pues responde ante las obligaciones de corto plazo con su eectivo en caja y con sus depósitos bancarios. 5s la capacidad de la empresa para operar con sus activos m!s l/quidos. 0or cada unidad que deba la empresa esta debe estar en la capacidad de obtener de %.$ a %.( unidades monetarias de eectivo en $ o ' d/as.
Efectivo y Equivalente de Efectivo Liquidez de Ca!a= Pasivo Corriente Deseado : < 0.2− 0.4 >¿ 'eri*d* Efectivo y Equivalentes al Efectivo Pasivo Corriente
Liquidez Ca,a
212
21!
21"
&&',)&& -(,--* &&+,*% &,%&,+' &,%**,++ &,%(,&+ ( '
.1
.%
.11
Liquidez Ca,a %.&$ %.&% %.% %.%* %.%( %.%$ %.%% $%&$
$%&'
$%&(
omo observamos en el grafco la empresa tiene problemas de liquidez inmediata ya que el ratio de liquidez de caja es menor a lo deseado en todo el periodo analizado. 5sto le puede traer problemas de solvencia a la empresa, porque no podr! responder ante las obligaciones de corto plazo, as/ como también tendr! problemas de rentabilidad en el largo plazo.
6.2.
Índices de S*l-encia:
1iden la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones con su patrimonio. 6ndica la protección de los acreedores en relación al patrimonio.
6.2.1.
Endeudaien/* 0a/ri*nial:
1uestra la relación e3istente entre los ondos obtenidos de terceros y los ondos propios. 5s la protección que tienen los acreedores en relación al patrimonio.
Pasivo Total Endeudamiento Patrimonial= Patrimo nio Deseado : < 0.8 −1> ¿
'eri*d* Pasivo Total
212
21!
21"
&,*(',&$ &,++',&' &,+-$,%%
Patrimonio Total
* & * &,%),%) &,$&,* &,+),+* * '
Endeudaien/* 0a/ri*nial
.%1
.%$
.%6
Endeudaien/* 0a/ri*nial %.- %.-* %.-( %.-$ %.-% %. %.* $%&$
$%&'
$%&(
5n el grafco podemos apreciar que, en general, la empresa posee un endeudamiento patrimonial sobre el rango deseado a lo largo del periodo analizado. 7odo esto nos indica que los acreedores de la empresa se encuentran protegidos, ya que las deudas que tiene la empresa pueden ser cubiertas en su totalidad con el patrimonio de sus accionistas.
6.2.2.
'laz* de 'a* de Deudas:
6ndica el grado de e3igibilidad de las deudas de corto plazo respecto a la deuda total, este indicador muestra la estructura de las obligaciones con sus acreedores. 5n general, cuanto menor sea este ratio mejor es la calidad de la deuda en términos de plazo, aunque esto depender! del sector en que se encuentre la empresa.
Pasivo Corr iente Plazo de Pa"o de Deudas = Pasivo Total Deseado :0.3
'eri*d* Pasivo Corriente Pasivo Total
'laz* de 'a* de Deudas
212
21!
21"
&,%&,+' &,%**,++ &,%(,&+ ( ' &,*(',&$ &,++',&' &,+-$,%% * & *
.66
.6
.61
'laz* de 'a* de Deudas %.*+ %.** %.*) %.*( %.*' %.*$ %.*& %.*% %.)%.) %.)+ $%&$
$%&'
$%&(
omo podemos ver el valor de este ratio es mayor al valor deseado en todo el periodo analizado, sobre todo en el periodo $%&$ donde el ratio era %.** lo cual indica que el tiempo de plazo de pago de deuda es mayor lo cual no es bueno para la empresa, en el $%&' y $%&$ el ratio ue disminuyendo pero aun as/ estaba por encima del deseado lo que indica que la calidad de la deuda en términos de plazo no era el deseado.
6.2.!.
Ra/i* de Deensa:
1ide la relación entre los activos fjos de la empresa y los ondos a largo plazo proporcionados por los acreedores.
Inmuebles $aq . y Equip . #atiode Defensa= Pasivo %oCorriente Deseado : $ayor a 1
'eri*d* Inmuebles Maq. Equipo. Pasivo !o Corriente
Ra/i* de deensa
212
21!
21"
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2.#!
2.%1
Ra/i* de deensa (.%% '.)% '.%% $.)% $.%% &.)% &.%% %.)% %.%% $%&$
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$%&(
5ste ratio es mayor a uno en los periodos y podemos apreciar en el grafco que su tendencia es decreciente pero mayor al deseado. 5sto se debe a la pol/tica de la empresa de invertir continuamente en nuevas maquinarias y equipos para la abricación de sus productos. 2dem!s nos muestra que los acreedores de largo plazo de la empresa pueden estar confados en el pago de sus deudas ya que en el peor de los casos las puede cubrir en su totalidad con su maquinaria y equipo.