Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios – ECACEN Curso Administración Financiera - 102022 Periodo Acadmico 201! – 1" - 01 Paso a Paso #ara la Elaboración del Estado de Fuentes y A#licación de Fondos – EFAF o Estado de Cambios en la $ituación Financiera
Paso a Paso para la Elaboración del Estado de Fuentes y Aplicación de Fondos – EFAF EFAF o Estado de Cambios en la Situación Financiera Como orientación, enseguida se registran indicaciones #ara la elaboración EFAF% Elaboración EFAF EFAF (en siete pasos) &a elaboración del EFAF se #uede lograr a travs de los siete #asos 'ue se describen a continuación% &a idea es 'ue se revisen con detenimiento y en ese orden se vayan a#licando al caso de estudio% Paso No. 1: establecer las dierencias en las cuentas del Estado de Situac Situación ión Financie Financiera ra (!aria (!ariació ción n absolu absoluta ta calcula calculada da en el an" an"lis lisis is #ori$ontal). $e recomienda recomienda colocar los signos ()* y (-* seg+n corres#onda corres#onda a un aumento o a una disminución en cada rubro (cuenta*% Paso No. %: determinar si las dierencias son Fuentes o Aplicaciones. &os aumentos en cuentas de activo son a#licaciones y las disminuciones son uentes los aumentos en cuentas de #asivo o de #atrimonio son uentes y las disminuciones son a#licaciones% .bsrvese el siguiente cuadro/ Clasi&cación Fuentes y Aplicaciones Cuentas Aumento 'isminució n e Activo A F e Pasivo F A e F A Patrimonio Paso No. : elaborar la Primera o*a de +raba*o ( EFAF PA,+E 1)1)- 'ue es una #rimera a#roimación al EFAF y 'ue consiste en construir un #rimer cuadro 'ue resume todas las uentes y todas las a#licaciones% En este #aso el total de uentes y a#licaciones debe ser igual% Es decir, 2!%0!3% e modo 'ue deben registrar las uentes en el orden de a#arición en el Esta Estado do de $itu $ituac ació ión n Finan inanci cier era% a% Es deci decir, r, #rim #rimer ero o las las del del acti activo vo corrie corriente nte,, luego luego las las del activ activo o no corr corrien iente, te, enseg ensegui uida da las las uent uentes es 'ue 'ue corres#onden al #asivo de corto #la4o, al #asivo de largo #la4o y, #or +ltimo, las del #atrimonio% Posteriormente se organi4an las a#licaciones, siguiendo el mismo orden% Es decir decir,, #rim #rimer ero o las las del del activ activo o corrie corriente nte,, lueg luego o las las del del activ activo o no corr corrie iente nte,, sigu siguen en las las a#li a#lica caci cion ones es del del #asiv asivo o no cor corrien riente te y #or #or +lti +ltimo mo las las del del
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#atrimonio% En tal virtud, 6asta este momento, en la 6o8a de traba8o el valor tanto #ara uentes como #ara a#licaciones debe ser igual% Paso No. : en este #aso se reali4a la depuración de la inormación de las cuentas de /tilidades ,etenidas- Propiedad- Planta y E0uipo y 'epreciación de acuerdo con los movimientos 'ue se 6ayan #resentado% Para tal eecto, #ara cada cuenta se abre una cuenta +2 y se #rocede como se ilustra enseguida% No obstante, es #reciso aclarar 'ue en el e8ercicio #lanteado en la Actividad 9ndividual de la #rimera :nidad del curso Administración Financiera no se eige esta de#uración% $in embargo, como ilustración, a continuación, se describen tales #rocedimientos% En cuanto a los dividendos es #reciso tener en cuenta 'ue cuando stos se #agan 6ay movimiento de recursos 'ue aectan la situación ;nanciera de la em#resa% El #ago es una a#licación 'ue no #uede relacionarse directamente con el corto ni con el largo #la4o y debe ;nanciarse con la 7 de :tilidades ?etenidas 'ue se elabora teniendo en cuenta 'ue la utilidad neta del #er=odo, elemento b@sico #ara su c@lculo, est@ incluida en el aumento de la cuenta de utilidades retenidas 'ue tambin se aecta #or los dividendos del #er=odo% >al como se ilustra a continuación, en dic6a cuenta se deben registrar las disminuciones #or #ago de dividendos como dbito y los aumentos como crdito% /tilidades ,etenidas &as utilidades retenidas corres#onden a utilidades de e8ercicios anteriores 'ue no 6an sido distribuidas% El #rimer asiento o registro corres#onde a la utilidad del #rimer ao, teniendo en cuenta la naturale4a de las utilidades% e modo 'ue se debe asumir 'ue el $aldo 9nicial son las utilidades del ao 1, 'ue la isminución #or #ago de dividendos corres#onde a dic6o valor #or'ue tales utilidades ueron distribuidas en el segundo ao, 'ue el Aumento #or la utilidad neta del #eriodo corres#onde al valor de las utilidades del ao 2% As= 'ue, la estructura de la cuenta 5>7 es la siguiente/
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El valor de la utilidad se obtiene del Estado de ?esultados y el valor de los dividendos se #uede obtener #or dierencia, as=/ Saldo inicial ) :tilidades del #er=odo - ?e#arto y #ago de dividendos 3 Saldo &nal de utilidades retenidas Propiedad- Planta y E0uipo &a segunda de#uración es a la cuenta de Pro#iedad, #lanta y e'ui#o% En la nueva cuenta 5>7 se registra el saldo al ;nal del ao 1, teniendo en cuenta 'ue su saldo es el 'ue a#arece en el Estado de $ituación Financiera% &uego se debe tener #resente 'ue en la 6o8a de traba8o eiste una uente en esa cuenta as= 'ue ese valor se registra en la cuenta 5>7 como una disminución del activo% El #aso siguiente se reali4a teniendo en cuenta la inormación com#lementaria del traba8o individual unidad 2 de la %7 Por tanto, la estructura de la cuenta 5>7 es la siguiente/
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Para los activos no corrientes se #rocede como con las utilidades% $i se #resenta un incremento es una a#licación, de modo 'ue es #reciso establecer si 6ubo com#ras o venta de activos en el #er=odo% $e sugiere reali4ar el siguiente #rocedimiento/
Cuentas Activos Corrientes e#reciación acumulada
Sald o Aumento A4o 1 no mas com#ras (A* mas de#reciación #er=odo (F*
'isminución menos retiros (ventas* (F* menos retiros de#reciación (A*
Saldo A4o % 9gual 9gual
'epreciación Al igual 'ue en las dos cuentas anteriores, en esta tambin se debe elaborar la cuenta 5>%7 ?ecuerden 'ue #ara su c@lculo tambin se deben deducir los valores seg+n el valor de la de#reciación #ara cada #eriodo% Al resultado se restan los retiros de activos o valor de la uente de la 6o8a de traba8o% e modo 'ue la dierencia debe corres#onder a com#ra de activos% Por consiguiente/ la cuenta 5>7 tendr@ la siguiente estructura/
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Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios – ECACEN Curso Administración Financiera - 102022 Periodo Acadmico 201! – 1" - 01 Paso a Paso #ara la Elaboración del Estado de Fuentes y A#licación de Fondos – EFAF o Estado de Cambios en la $ituación Financiera
Paso No. 5: c"lculo de la 6eneración 7nterna de Fondos – 67F , 'ue tambin se conoce como Fondos o ?ecursos Pro#ios% >rminos 'ue en muc6as ocasiones se re;eren a un conce#to m@s am#lio 'ue tambin incluye eventuales desinversiones en activos ;8os y ca#ital de traba8o% Es #reciso aclarar 'ue en el e8ercicio #lanteado en la Actividad 9ndividual de la #rimera :nidad del curso Administración Financiera no se eige este #aso% $in embargo, a continuación, se describe el #rocedimiento% Entonces, #ara el c@lculo de la <9F, a la :tilidad Neta del #er=odo se suman, si las 6ay, las e#reciaciones del #er=odo, las Amorti4aciones de dieridos del #er=odo, las Prdidas en ventas de activos y las Provisiones #ara #rotección de activos% Para 'ue se com#renda, se #resenta el siguiente e8em#lo/ Al #rinci#io del ao un inversionista com#ró un activo #or D100 millones y toma una #óli4a de seguro #or D1" millones% >odos los d=as #resta servicios con ese activo y cubre los gastos necesarios #ara la o#eración% e los ingresos toma lo necesario #ara sus gastos #ersonales y amiliares% &o 'ue le 'ueda lo consigna en su cuenta de a6orros% Al ;nal del ao retira los a6orros 'ue ascienden a D0 millones% $i llevara una contabilidad con base en los Princi#ios de Contabilidad
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9ngresos totales en eectivo Jenos egresos en eectivo 'isponible en eecti!o Jenos/ de#reciación del #er=odo Amorti4ación #rimer ao del seguro /tilidad neta
I I 5.. (20%000%00 0* (B%000%000 * %%..
En el e8em#lo, la <9F coincidió con el saldo ;nal de eectivo en #oder del inversionista% $in embargo, no necesariamente sucede lo mismo en las em#resas% e 6ec6o, el inversionista #udo no 6aber acumulado al ;nal del ao D0 millones sino #or e8em#lo D30 millones debido a 'ue durante el #er=odo ad'uirió unos e'ui#os #or D!%000%000 y un cliente le 'uedó debiendo D%000%000 #or servicios #restados% &o anterior no obsta #ara a;rmar 'ue la generación ue de todas maneras D0 millones% &o 'ue #asó ue 'ue dic6os ondos 'uedaron re#artidos, o sea a#licados, as=/ En eectivo En un activo ;8o (e'ui#os* En una cuenta #or cobrar +otal
D30%000%0 00 !%000%000 %000%000 5..
En virtud de 'ue la <9F ayuda a determinar las #osibilidades de crecimiento de una em#resa a largo #la4o, la <9F es la uente de ;nanciación m@s im#ortante% En es#ecial #or'ue si una em#resa no genera internamente un volumen adecuado de ondos, su crecimiento de#ende de otras uentes% $ituación 'ue desde el #unto de vista de una sana #ol=tica ;nanciera #uede ser muy #eligrosa, #ues lo ideal es 'ue esas otras uentes a#oyen la <9F en la labor de crecimiento y no la reem#lacen% En consecuencia, la <9F re#resenta los recursos 'ue internamente se #roducen en la em#resa, 'ue si se combinan con uentes eternas de recursos, a#ortes y #rstamos a#oyan la #ermanencia y el crecimiento de la em#resa% As= 'ue, desde el #unto de vista de una sana #ol=tica ;nanciera, el crecimiento de una em#resa debe ;nanciarse con la <9F, los a#ortes de los accionistas y los #rstamos en una #ro#orción 'ue no altere la estructura ;nanciera adecuada de la em#resa% e orma tal 'ue la <9F deber@ tener una #artici#ación im#ortante sin im#licar un eecto negativo sobre la #ol=tica de dividendos% $e ecluyen de esta a;rmación las desinversiones ya 'ue son un recurso limitado y ocasional% 5$in Eigencia no 6ay Ecelencia7
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Para e#licar un #oco m@s lo anterior es conveniente #reguntar/ >iene sentido a;rmar como #rinci#io ;nanciero 'ue una em#resa deber=a ;nanciar su crecimiento +nicamente con #asivosG &a res#uesta es no% Pues aun'ue #ueda contratar #asivos a un costo menor 'ue la rentabilidad del activo, esto no signi;ca 'ue #ueda tomarlos ilimitadamente, #ues #odr=a llegarse a una situación en la 'ue la alta rentabilidad del negocio ya no com#ense el riesgo 'ue se correr=a #or tener demasiado endeudamiento, o 'ue el Ku8o de ca8a libre no sea su;ciente #ara atender el servicio a la deuda% >ambin #odr=a #reguntarse si ser=a lógico a;rmar como #rinci#io ;nanciero 'ue el crecimiento de la em#resa debe ;nanciarse +nicamente con a#ortes de ca#ital% &a res#uesta tambin es negativa, #ues se sabe 'ue esta uente es m@s costosa 'ue el #asivo y o#tar #or ella tambin #odr=a signi;car una renuncia a la #osibilidad de tomar alguna cantidad de deuda y colocarla a #roducir en el activo una rentabilidad mayor a su costo, avoreciendo con ello la rentabilidad #ara los #ro#ietarios% Asimismo, es #ertinente mencionar 'ue es im#osible es#erar 'ue el crecimiento se ;nancie solamente con desinversiones ya 'ue esta es una uente limitada a la dis#onibilidad de activos de la em#resa% A6ora bien, es muy #robable 'ue un #rinci#io ;nanciero sea 'ue la <9F debe ser la +nica uente 'ue ;nancie el crecimiento de la em#resa% $in embargo, 6ay 'ue tener en cuenta 'ue si se o#ta #or esto los accionistas se ver@n sacri;cados% En es#ecial #or'ue se su#one 'ue esta uente debe ;nanciar #rimero 'ue todo el re#arto de utilidades y luego ser acom#aada #or las otras uentes #ara ;nanciar el crecimiento de las em#resa% En tal sentido, se #uede concluir 'ue eisten tres grandes categor=as de uentes a las 'ue #uede acudir una em#resa/ a* Fuentes de Corto Pla4o (FCP* b* Fuentes de &argo Pla4o (F&P* y c*
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Como puede obser!arse en el documento de E>cel- lo ?nico 0ue debe #acerse es reitos &udin Aleander $@nc6e4 Largas ocente
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